读创2023-08-13 20:33:39
北京时间8月12日凌晨，贝恩资本官网宣布，目前已与秦淮数据集团控股有限公司（Nasdaq：CD，简称“秦淮数据”）达成私有化的最终协议，以每普通股4.30美元，每股美国存托股份（ADS）8.60美元的价格，收购秦淮数据所有已发行的股份。
(资料图)
8月11日，秦淮数据收盘价格为8.11美元/ADS。
此次收购价格较贝恩资本6月6日首次提出收购意向前最后一个交易日的收盘价溢价42.6%，并且较首次提出收购意向前最后30个交易日的成交量加权平均价溢价48.7%。
记者注意到，此次收购价格较贝恩资本6月6日提出的第一份报价高7.5%。
此前，招商局资本控股（国际）有限公司（下称“招商资本”）宣称，拟要约收购秦淮数据，交易作价约34亿美元（约合人民币250亿元）。收购价格较贝恩资本出价高出15%。
此次官宣，备受市场关注的秦淮数据私有化交易尘埃落定，招商资本已经出局。
被两大巨头争夺的秦淮数据有什么魅力？业内指出，秦淮数据已经成为数据中心（IDC）行业的龙头企业。同时，字节跳动是秦淮数据的第一大客户，其来自字节跳动的年收入占整体营收比超过80%。
贝恩资本收购价提高7.5%
美国东部时间8月11日，贝恩资本在官方网站发布消息，表示已与秦淮数据签署最终协议，将以每普通股4.30美元，或每ADS股8.60美元的价格将公司私有化。本次交易意味着秦淮数据的估值约为31.6亿美元。目前，秦淮数据的市值为29.73亿美元
据悉，此次收购价格较贝恩资本6月6日首次提出收购意向前最后一个交易日的收盘价溢价42.6%，较首次提出收购意向前最后30个交易日的成交量加权平均价溢价48.7%。
记者发现，此次收购价格较贝恩资本6月初的第一次报价提高了7.5%。
对于此次达成的协议，贝恩资本合伙人兼亚洲私募股权联席主管竺稼表示：“此次收购体现了贝恩资本在亚太地区寻找优质投资机会的独特能力，同时也是我们与优秀的管理团队携手共进，实现公司卓越成长的真实写照。我们认为将秦淮数据集团私有化，不仅为现有公众股东提供了具有吸引力的回报，而且是致力于公司业务长足发展的前瞻布局。”
秦淮数据集团首席执行官吴华鹏表示：“在过去的五年中，贝恩资本通过绿地项目开发、资本市场运作、管理能力输出，为公司提供了至关重要的支持，使得我们能够打造领先的泛亚洲的超大规模数据中心平台。我们与贝恩资本之间携手共进的合作伙伴关系，是助力我们不断迈向成功的关键。我们期待与各方同道继往开来、行稳致远，继续为我们的客户提供一流的服务。”
据悉，贝恩资本是全球领先的私人投资公司之一，管理着约1750亿美元的资产。秦淮数据原是网宿科技剥离出的IDC业务，网宿科技后来以10亿元的价格将秦淮数据出售给贝恩资本。2019年，贝恩资本将秦淮数据与另一数据中心Bridge Date Centers合并，并更名为秦淮数据。
招商资本出局似无悬念？
7月10日，招商资本宣布已向秦淮数据董事会特别委员会提出了非约束性初步要约。该“特别委员会”为上周收到贝恩资本的私有化收购要约时宣布成立，由独立董事组成，以审议贝恩提出的收购要约。
公告显示，招商资本拟以每股普通股4.6美元（或每ADS股9.2美元）的现金收购秦淮数据所有已发行股份，作价约34亿美元。
今年6月6日，秦淮数据就收到贝恩资本提出的私有化方案，该要约定价8美元/ADS，秦淮数据估值约29.3亿美元。
以此来看，招商资本收购价较大股东贝恩资本之前提出的收购价格高出15%。
对于招商资本抛出的橄榄枝，秦淮数据在公告中回应称，公司对上述两项提议的回应尚未做出任何决定，不能保证任何协议将会得到执行。
据悉，招商资本是亚洲最大的另类资产管理公司之一。截至2022年12月31日，其资产管理规模超过400亿美元。具备央企背景和雄厚资本的招商资本竞逐，使得秦淮数据私有化的走向出现变数。
不过，由于此次招商资本发出的为“非约束性初步要约”，双方能否达成最终收购结果，还需要进一步协商以及各方股东及SEC的审核。
有消息人士表示，招商资本对秦淮数据提出的更高溢价的“非约束性初步要约”，不太可能被接受。事实上也确实如此。
7月12日，秦淮数据收到贝恩资本两大股东的来函，称他们“无意将其在秦淮数据中拥有的任何股份出售给任何第三方，也不打算进行任何替代交易。我们仍然完全致力于实现我们的提议所考虑的收购”。
据秦淮数据2022年报显示，截至2023年3月31日，贝恩资本通过包括贝恩股东在内的数家实体，合计持股44.6%，投票权比例为92.3%。
对此，美国分析师认为，贝恩资本可能想以较低的成本收购秦淮数据，将其国内和海外的资产进行分拆或重组，未来寻求更高的出售价格或再次上市。
秦淮数据为何被争抢？
被两大巨头争夺的秦淮数据有什么魅力？业内指出，资本争抢的背后原因，是我国数据中心业务高速增长的背景下，秦淮数据已经成为数据中心（IDC）行业的龙头企业。
资料显示，秦淮数据是亚太新兴市场领先的中立第三方超大规模算力基础设施解决方案运营商，是在中国、印度和东南亚市场建造新一代超大规模数据中心的先行者，同时专注于信息技术产业生态基础设施规划、投资、设计、建造和运营。
中国信息通信研究院《数据中心白皮书（2022年）》指出，受新基建、数字化转型及数字中国远景目标等国家政策促进及企业降本增效需求的驱动，我国数据中心业务收入持续高速增长。
近日，中国信息通信研究院发布的一份报告显示，第三方数据中心服务商市场份额保持高速增长，并首次超越基础电信运营商。2022年基础电信运营商市场份额占比为48.32%，第三方数据中心服务商份额为51.68%。中国信息通信研究院认为，这一转变表明，企业和组织对于数据中心业务的需求不断增长，并且越来越多的机构选择将其数据和应用程序托管给专业的第三方数据中心服务商。
在行业高景气背景下，秦淮数据的业绩呈现出持续增长态势。2022年，秦淮数据实现营收45.5亿元，同比增长60%；净利润6.52亿元，同比增长106%。相比之下，万国数据的总营收为93.26亿元，同比增长19.3%；净利润亏损12.66亿元。数据显示，尽管万国数据营收规模远远高于秦淮数据，但其增速显著落后于秦淮数据。此外，万国数据自2016年11月上市以来一直处于持续亏损状态。
2023年第一季度，秦淮数据的业绩继续保持着高速增长，公司实现营收14.44亿元，同比增长56.8%；净利润2.53亿元，同比增长167.5%。反观万国数据，公司第一季度营收24.09亿元，同比增长7.4%，净利润亏损4.75亿元。
据秦淮数据介绍，一季度新增的78MW签约容量中，69MW来自海外。截至一季度末，海外投运容量75MW，同比增长275%；上架容量49MW，同比提升562%，位于马来西亚的柔佛超大规模数据中心一期满架运行。
另一方面，字节跳动是秦淮数据的第一大客户，其来自字节跳动的年收入占整体营收比超过80%，2022年更是达到86.3%，构成了其稳定的业务基础。
资本竞逐秦淮数据，折射出数字经济蓬勃发展背景下中国数据中心产业巨大的增长潜力。
来源：上海证券报
审读：谭录岗
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